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特斯拉现金烧或分析师篝火晚会?—特斯拉Bankwuptcy解释,第3部分

特斯拉如何陷入这种绝望的局面?

简短的答案:“它没有。”

长答案在3篇文章中。

第一个研究了创建的450,000辆Tesla 3型预订的问题。

第二篇文章详细介绍了Tesla产品的盈利能力。

第三部影片以媒体对“ Tesla Cash Burn”的疯狂结束。

现金烧钱是贬义和煽动性的名词,侮辱了每一个被指控的严肃生意。特斯拉“烧掉”的金额令人is舌,但这不是会计术语,如果您进行搜索,许多专家会为您提供特斯拉金额的不同数字。

该术语源于网络泡沫时代。有些初创公司将他们筹集的所有风险投资全部花费,或者更糟的是,将其首次公开募股中的资金用于快速汽车和“性,毒品和摇滚乐”上,例如pets.com这样的初创企业并没有坚实的业务计划或很多商业意义。一些分析师甚至认为,高“燃烧率”是未来可能获利的迹象。他们没有意识到投资者资金的篝火。

这也是埃隆·马斯克(Elon Musk)创立他的第一家互联网公司(Zip2.com)的时候。他从中获得了数百万美元的收入,创立了自己的第二家互联网公司(x.com),该公司合并为PayPal。在dot.com泡沫破灭之际,埃隆·马斯克(Elon Musk)的身家超过1.5亿美元。他是一个企业家的榜样,他知道如何不烧钱而是赚钱。他创办的第三家公司是SpaceX,这也不是一家失败的公司的例子。他在SpaceX的股份可能比在特斯拉的股份更有价值。

那么,为什么特斯拉被指责为“现金烧钱”,这暗示着不负责任的财务管理?

它的一部分来自短期的巨魔,这些巨魔多年来一直在预测特斯拉的失宠,即它的破产。寻求Alpha是他们在媒体世界中的基地,在这个地方,您会发现特斯拉“燃烧”的数量最惊人的数字。另一部分是简单的点击诱饵,并取笑看起来有麻烦的“高层”人员。这方面的一个例子似乎是Dana Hull和Hannah Recht最近在彭博社上发表的一篇文章,“特斯拉不燃烧燃料,而是燃烧现金”。顺便说一句,这是记者犯的错误的一个完美例子,通过类推而不是像马斯克经常指出的那样看待基本原理和“第一原理”。

有一种古老的方法可以找出正在发生的事情-随便赚钱。对于像特斯拉这样的复杂公司,这很难做到。为了帮助您了解正在发生的事情以及所赚的钱,我制作了公司的简化模型。要理解本文的其余部分,建议您阅读它。

在我的模型中,特斯拉的每种产品或活动都有一个单独的公司。每个单独的公司都从投资者和/或其他特斯拉公司获得资金。

术语“烧钱”表示篝火只产生烟和灰烬。就像Dot-Com泡沫在1或2年内燃起的互联网创业公司一样。但是在我的模型中,我清楚地看到特斯拉在未来的产品和收入来源上花了钱。那不是钱在飞腾,而是明智地投资,这是成为亿万富翁,然后成为亿万富翁的方式,就像埃隆·马斯克(Elon Musk)通过少数公司所做的那样。

我将图片中的收入期设为橙色,因为那是困惑的人们认为现金被烧毁的时期,但是在那些橙色期中,所有现金都花在了创造未来收入上,收入远大于前期所需的现金。

为了理解这一点,我们必须遵循这些资金,我分别列出了每个资金来源和目标。显然,即使我们能找到现金清算的概念,这里也不适用。

关于现金消耗的困惑之处在于它不是会计实体。例如,以下是特斯拉第一季度的简明合并现金流量表:

以黄色突出显示的金额在不同的站点和财务报告机构,甚至在《福布斯》和彭博社,都被不同的自称为专家的人报告为“烧钱”。也就是说,每个金额都可以这样报告,或者每个2、3、4或5个数字的组合都可以视为“现金消耗”。

合并起来,它们的数量很大,对于那些不关注公司细节的人来说,这很可怕。现在是时候将支出(该支出用于创建未来的收入流)纳入公司现金流量的范围之内。但是,在特斯拉开始发挥自己的能力之前,它必须增长到这种规模。否则,增长将会慢得多。

在会计中,上述现金流量表上的每个行项目均已明确定义。对于财务记者而言,就这些数字及其可能面临的风险写出连贯的文章应该很容易。无需使用黄色印刷机中的非专业语言。为什么受人尊敬的出版物会与寻求Alpha的居民一起出现这种行为?

它确实吸引了读者,但同时也损害了这类记者的声誉。达娜·赫尔(Dana Hull)确实享有很高的声誉,但是这个网站以及其他对未来友好的网站的许多读者都会以她的出色作品而被她铭记。

这首热门单曲是否值得损害她的声誉?

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