宁德时代半年报：净利润19亿超预期激进扩张策略不变

电车汇消息：8月26日晚间，宁德时代发布2020年半年度报告，实现营业总收入188.3亿元，同比下降7.08%，归属于上市公司股东的净利润为19.4亿元，同比下降7.86%。

纵观整个新能源汽车市场，上半年产销规模同比下降44%背景下，宁德时代业绩表现超出预期，龙头地位进一步凸显。受此消息影响，宁德时代股价高开高走，继7月供货特斯拉、戴姆勒重大利好之后，第二次突破200元/股。从财报各项经营指标来看，在当前市场下滑背景下，宁德时代依然采取激进扩张策略，具体体现在筹资净流入53亿元，同比增长12倍，继续投入30.9亿资金用于产能建设。

主营业务：电池系统毛利率下降2.38%，储能业务增长136.41%

宁德时代在财报中将主营业务分为动力电池系统、储能系统、锂电池材料三大板块，其中动力电池系统销售系主要收入来源，营收134.8亿元，同比下滑20.21%，毛利率下滑2.38%，系销售单价和单位成本变动综合影响；锂电池材料销售收入12.4亿元，同比下滑46.53%；储能系统销售收入5.7亿元，同比增长136.41%，系海外首个储能项目已在美国加州实现并网，前期储能市场布局及推广逐步落地。

值得注意的是，动力电池系统营收降幅（-20.21%）远高于整体营收降幅（-7.08%），意味着宁德时代业务范围正在扩大，新能源汽车动力电池营收占比有所缩小。而从公开消息来看，宁德时代通过资本运作、电池供应快速切入共享单车、共享电池、电动船舶等业务领域，与哈喽单车、蚂蚁金服等巨头形成跨界合作。

此外，控股子公司江苏时代上半年实现营收20.7亿元，为母公司贡献3.2亿元净利润。而据电车汇数据智库统计，2020年《新能源汽车推荐目录》新上车型中宁德时代累计配套660款车型，其中20款车型由江苏时代配套，且多为市场主销的乘用车车型，包括北汽EU系列、广汽Aion V \LX等。

产能扩张：产能利用率52.5%，14个在建工程投入30.9亿

受宏观经济下滑、新冠疫情影响，宁德时代上半年产量为15.08Gwh，产能利用率为52.5%，远低于2019年全年89.17%。

与之对应的是，宁德时代持续加大产能建设，上半年在建工程同比增长71.82%，投入20.9亿资金用于14项重要项目建设，其中包括江苏时代、屏南时代、四川时代、欧洲基地等，累计建设预算达到749亿元，目前均处于早期建设状态。

据公开信息整理，宁德时代总共规划6大基地，包括宁德章湾区（东桥/湖东/湖西）、宁德车里湾、溧阳基地、四川和青海基地、德国工厂，合计规划产能近300Gwh；考虑目前合资产能，公司产能规划超过350Gwh。2019年公司产能近60Gwh（独资），在未来2-3年可新增80-90Gwh产能，扩张规模全球领先。