首尔-美国激进对冲基金Elliott Management周一驳回了现代汽车集团的重组计划,认为其重组计划不够充分,并呼吁韩国企业集团采取控股公司战略,并任命更多独立董事。
艾略特(Elliott)本月透露,它持有现代汽车集团(Hyundai Motor Group)三个主要分支机构的价值超过10亿美元的股票,并呼吁就该集团如何改善公司治理,优化资产负债表和增加资本回报制定“更详细的路线图”。
埃利奥特(Elliott)周一加强了对这家韩国汽车制造商的竞选活动,他说,目前尚不清楚该集团的重组计划如何使中小股东受益。
大型汽车对钢铁集团上个月宣布了一项计划,以简化其所有权结构,以响应政府和投资者的呼吁,要求家族控制的大型集团或财团提高透明度并改善治理。
“埃利奥特感到鼓舞的是,集团已确认需要改善所有权结构。但是,现有的流通股份解散本身……对少数股东缺乏明显的好处,”艾略特在一份声明中说。
它说,它持有该国第二大企业集团三个主要关联企业各自超过1.5%的普通股:现代摩比斯,现代汽车和起亚汽车。
现代汽车在一份声明中表示,它将继续与包括埃利奥特(Elliott)在内的投资者进行沟通,以解释其重组计划的目标和需求。
这是Elliott对韩国家族企业集团的最新挑战,此前它迫使三星电子公司在2017年增加了股东的回报,而这是在政府发起的旨在提高投资者权力的运动中进行的,而这个国家很少有股东采取积极行动。
埃利奥特说,现代集团应将现代摩比斯与现代汽车合并,成立一家控股公司,并制定明确的派息政策。
埃利奥特在演讲中说:“我们相信,这确实是一个释放现代汽车集团巨大价值的独特机会,这是创始家族和该集团几十年来建立的领导地位。”
它在一个新网站上的43页演示文稿中列出了现代计划,网址为:https://www.acceleratehyundai.com
在其介绍中,Elliott吹嘘其针对三星电子的“成功” 2016/17竞选活动,其中还敦促重组其为控股公司的业务。三星拒绝了埃利奥特(Elliott)对控股公司结构的推动,而是提高了股息并取消了库存股。
无论现代是否采用控股公司结构,埃利奥特都要求取消现代汽车和现代摩比斯的库存股票。
埃利奥特说,现代摩比斯和现代汽车各自拥有多达6万亿韩元(56亿美元)的超额现金,但他们“已利用宝贵的资金来资助许多可疑的投资”,包括该集团以100亿美元的价格竞购一块土地在首尔的价格比土地的评估价高出217%。
它说:“我们认为现代汽车集团目前的资产负债表已经失衡。”
埃利奥特还提议,三个关联公司应增加三个独立的董事会成员,以改善该集团的公司治理,并称其仍低于全球标准。
韩国反托拉斯监督机构负责人金相祖(Kim Sang-jo)周五表示,他预计现代与埃利奥特之间的会谈将不会友好,尽管现代可能已准备好向美国基金发起挑战。