旅行汽车网对于特斯拉公司的投资者来说，问题不是埃隆·马斯克是否会在本周实现他降低的Model 3汽车生产目标。他们想知道他将如何资助后来出现的那些人。
上周末，华尔街无视马斯克开玩笑的愚人节推文，即该公司“已经彻底破产。”但是随着现金的减少以及电动汽车制造商的信用评级被削减之后，特斯拉的债券继续下滑，特斯拉的100亿美元债务负担正变成一个沉重的负担。
穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）的信用分析师布鲁斯•克拉克（Bruce Clark）表示：“在不久的将来，他们很有可能将不得不进入资本市场。”特斯拉有12亿美元的债务在未来12个月内到期，预计今年将消耗掉20亿美元的现金。他说，在多次错过Model 3的生产里程碑之后，筹集资金可能会很困难。“他们的信誉受到了一些打击。”
特斯拉的一位代表拒绝置评。
干涸彭博社汇编的数据显示，特斯拉每分钟消耗的现金超过6,500美元，并且如果没有更多的融资，到年底将耗尽资金。
事实证明，马斯克以前擅长筹集资金，但这次可能会更昂贵。特斯拉几个月前出售的无担保债券交易价格接近历史低点，类似的出售可能性较小，因为投资者可能会要求至少10％的收益率。这几乎是特斯拉上次提供的5.3％的两倍。
替代方案包括可转换为股票的债务，特斯拉此前已发行过几次。研究特斯拉财务状况的债务投资者称，股票的波动性及其潜在的获利潜力可使该期权对买方更具价值，因此息票不必一定很高。特斯拉还具有发行担保债务的能力，该债务的利率通常低于无担保债券。
CreditSights分析师希廷·阿南德说：“这是一家有关增长的公司，增长需要融资。”他估计，特斯拉在未来六个月中将不得不筹集约20亿美元，这可能是通过股权和可转换债务的结合来实现的。阿南德说：“第一次，您就很幸运。”“如果您第二次测试市场，但失败了，那将失去信心，甚至对股票造成更大的伤害。”
Jefferies Group的分析师Philippe Houchois周一将股票评级从“跑输大盘”上调至“持有”，他认为特斯拉在下一次筹资中将资金组合更多地转向股票而非债务。Houchois在接受彭博电台采访时表示，他预计特斯拉将需要25亿至30亿美元来资助Model 3生产的增加，结果股东将受到稀释。
Houchois说：“在这种情况下，通过债券方面的融资来筹集资金并不容易。”
也不是容易筹集股本或发行可转换债券。特斯拉的股票刚刚经历了有史以来最糟糕的几个月之一。Academy Securities Inc.宏观策略主管Peter Tchir说，特斯拉的一些可转换债券现在的交易价格低于面值，这表明投资者对证券的估值不像股票那样。固定收益投资者的审查可能会削弱马斯克的债券。有说服力的力量帮助出售了最后一期债券。
特奇尔周一在彭博电视台说：“信用不是游戏。”“这将是谁来带您执行错误任务。”
穆迪现在对特斯拉B3的评级为违约五级，展望为负面。但这离默认警告还差得远。穆迪的克拉克说：“如果我们认为即将到来的破产，那么评级将会更低。”
