经济不确定性水平创历史新高
2020-07-25 08:55:06
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普华永道经济学家在他们最新的《全球经济观察》中表示,当前的政治和经济环境造成了数十年来最高水平的不确定性。事实上,近年来,不确定性一直在困扰着企业领导人。从防范网络攻击的潜在成本到承受压力,首席执行官们已经采取了多种应对方式,在其他经济情况下测试了其运营和财务状况。普华永道高级经济学家巴雷特·库佩利安(Barret Kupelian)说:“在此类领域投资了资源的企业可能会为未来仍充满不确定性的未来做好更好的准备。根据我们的CEO Pulse Survey调查,有30%的商业领袖预计明年至少会发生一场危机。“不确定性的影响遍及整个经济领域,影响到家庭,企业和金融市场。主要影响是:家庭:不确定性可以(至少暂时地)减少消费者支出,以防止收入可能下降。通常,这也会导致预防性家庭储蓄的增加。以美国为例,在金融危机期间,家庭储蓄增长了约5个百分点,从个人可支配收入的3%增长到8%。企业:不确定性会迫使企业削减生产,投资和员工薪酬。尤其是那些具有高度不可逆性的大型资本项目可能对高度不确定性特别敏感。金融市场:在不确定性情况下,投资者需要通过更高的风险溢价获得更高的资本回报率。这意味着当中央银行降低其政策利率时,信贷成本可能会增加,这是经济放缓时采取的通常措施。在不确定的时候,资本也倾向于从风险较高的资产类别流向更安全的资产类别,以上所有因素都对经济产生了重大的累积影响。国际货币基金组织(IMF)估计,不确定性增加一个标准差会导致产出增长降低0.4 – 1.3个百分点。对企业的第一个影响是可以计划和减轻已知的不确定性。这可以通过购买保险或使用其他复杂的方法(例如金融工具)来确保抵御这些风险来完成。其次,企业可以通过模拟假设事件并评估其对资产负债表以及当日的影响来增强对未知不确定性的准备。日常运营。例如,在金融服务中,这是通过方案规划和压力测试来完成的,这些方法在非金融服务部门中越来越多地使用。最后,决策者还可以影响经济中的不确定性水平。一个例子是美联储,自金融危机以来,它一直在延长其分析范围,目的是提高货币政策决策的透明度。政策制定者必须通过制定协调一致,透明和沟通良好的战略来减轻市场不确定性,这一点很重要。BarretKupelian得出以下结论:“政策制定者可以发挥重要作用,因为他们可以通过确保未来对监管环境的任何变化尽可能渐进和可预测来减少不确定性,同时保留在发生重大危机时迅速采取行动的灵活性。”
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